多家券商開展“觸網行動”

“這個應該是個好兆頭，之前由于東航期貨和中山證券的部分互聯網業務被叫停，已經有部分行業人士擔心，未來券商創新業務，特別是互聯網業務可能受到較嚴的監管。但現在首批獲批了，說明符合要求的新業務并沒有受到影響?！睆V州一位券商人士告訴記者。

一家總部在深圳的券商人士還透露，首批獲得互聯網證券業務試點資格的證券公司共有6家。

“觸網行動”已經寫入多家券商的2014年年度計劃。國金證券在其剛剛發布的年報中稱，2014年該公司將積極參與互聯網金融市場的探索，并逐步形成線上市場與線下市場的聯動。行業龍頭中信證券也表示，2014年要優化經紀業務團隊結構，積極推進互聯網零售經紀。

“我們可以給您再下調一點兒?！弊蛉沼腥虒ζ淇蛻粢笙抡{傭金率做出妥協。據了解，在華泰證券推出萬分之三傭金和國金證券傭金寶上線后，多數證券公司也遭到客戶逼宮，要求降低交易傭金率。有業內分析師指出，雖然券商基本面已好轉，業績咸魚翻生，但面對互聯網券商的沖擊，靠傭金致富的券商股短期盈利有壓力。

業績飄紅難掩傭金下降困局

長江證券分析師劉俊表示，近年來券商的盈利結構已經持續改善，傳統的業務盈利貢獻持續下降，如經紀業務的利潤占比由2009年的64%下降至2013年的23%，而信用融資業務的占比從11%上升至27%。經紀業務盈利占比的下降一定程度緩沖了傭金率下調所帶來的負面影響。

不過，目前傭金面臨持續下降，如果其他費用不作調整，對部分經紀業務占比較大的上市券商來說，未來業績將受到較大的影響。根據長江證券的測算，如果傭金率下降至0.05%和下降至0.02%，但管理費用不作調整，將對券商的凈利潤產生巨大沖擊，凈利潤下滑幅度達到19%和36%。從最近一期的財報來看，A股19家上市券商中，7家公司的經紀業務占比在50%以上。掀起網絡券商渾水的國金證券2013年經紀業務收入8.29億元，占到主營業務收入的53.58%。國元證券經紀業務收入占比也接近六成。

券商股未來走勢

逃不出大盤魔掌

市場第三屆創新大會將于5月8日召開，內容圍繞促進資本市場健康發展的“國六條”，醞釀45條創新改革措施。而回顧前兩年，四、五月份券商股受此影響均有不錯的表現。這也是很多機構分析師開始看多券商的理由之一。從券商板塊和A股指數趨勢對比發現，申萬證券行業和滬深300指數趨勢基本一致，今年以來多數券商股跑輸大盤。因此，在各種利好下，不排除會有獨立行情。但總體還是難逃大盤的魔掌。

有互聯網基因的個股被看好。而在傳統業務中，中信證券等大券商具有綜合金融優勢，創新能力強，經紀業務傭金收入占比較小，具有長期投資價值。